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大宗金属周报:坚定看多,资源加工并重

发布时间:2015-04-08    研究机构:海通证券

每周随笔-非农意外爆冷,金价将延续反弹行情:美国3月新增非农就业人口为12.6万人,意外大幅不及预期的24.5万人,远低于前值29.5万人,结束了此前连续12个月高于20万人的记录。不仅如此,3月劳动参与率也降至62.7%,创下37年以来的新低。我们认为,黄金休市遭遇非农意外爆冷,本周金价有较强补涨需求。2季度美经济或放缓将利于金价反弹,但美联储加息利空出尽前,反弹幅度仍将受限。

上周大宗商品价格走势:上周金价上升0.34%,银价上升1.68%,WTI价格下降4.45%,伦铜价格下跌1.24%,美元指数下跌0.77%,焦煤期货价格走平,全球钢铁指数上升2.85%,以及美国天然气价格下跌5.36%。

本周评论:重复贵金属二季报观点,金价触底反弹,三利好支持金价持续反弹。利好:1、地缘政治风险推升金价;2、美国经济环比回落以及欧元区经济触底反弹;3、2季度是黄金需求的传统旺季。当然金价最大利空仍是美国的加息预期,在此之前金价难有大涨幅,观察黄金能否有效突破1300美元/盎司。A股方面,由于金价触底,同时大盘震荡,黄金板块有配置意义,关注山东黄金、恒邦股份、紫金矿业和银泰资源。

二季度看好基本金金价格反弹,加工股和资源股并重。美国经济环比回落利空美元,利好大宗,所以看多金属价格。然而二季度是中国的开工旺季,需要检验下游需求能否实质改善。在地产政策放松以及中国QE的背景下,终端需求增长是大概率事件。A股方面,推荐前期恒顺众舁,洛阳钼业、海亮股份(002203)。关注以及涨幅较小的吉恩镍业、中金岭南、锡业股份、罗普斯金。

小金属方面,中国QE以及经济转型背景下新能源、新材料发展值得期待。持续推荐3D打印多元化发展的金运激光。中长期看好新能源汽车销量的大幅增长,碳酸锂需求将高速增长,推荐天齐锂业。关注稀土价格上升给磁材股带来的库存红利以及自身新材料的拓展运用,推荐鸿达兴业。推荐金刚石产业的豫金刚石。

组合走势:海通组合4月走势:海通有色组合周度上升7.48%,申万有色指数上升5.26%,沪深300上升5.01%。

经济指标简述:美国经济复苏存在反复,但不改中长期复苏趋势。欧元区经济景气程度回升,趋于回暖。中国方面,相关数据显示经济或企稳回升。

本月推荐股票:4月组合恒顺众异(20%)、洛阳钼业(20%)、豫金刚石(20%)、金运激光(1 5%)、鸿达兴业(1 5%)、中钨高新(1 0%)。

风险提示:中国A股回调凤险导致估值下降。

申请时请注明股票名称