移动版

有色金属周报:镍价有望继续上涨,关注锡、钼价格陪涨

发布时间:2014-05-12    研究机构:海通证券

每周随笔·关注镍、钼价格上涨的交易性机会:年初至今,吉恩镍业股价与镍价相关性上升,与大盘相关性减少,投资主力由二级市场投资者转向期、现货人员。印尼禁令、中菲关系紧张及俄罗斯局势动荡等因素导致镍供给大幅收缩,另外全球对镍的需求持续低迷,镍供应量和消费量差额进一步减小,镍价受供需格局变动的影响将继续推高。同时关注钼的交易性机会,国内外钼价走势的差异说明钼产业基本面并未发生实质性的变化,短期内钼价变动很可能是资金供求波动导致的结果。

上周大宗商品价格走势:上周金价下跌0.83%,银价下跌1.72%,WTI价格上升0.23%,伦铜价格上升0.5g%,美元指数上升0.4g%,焦煤期货价格上升6.53%,全球钢铁指数上升0.03%以及美国天然气价格下跌2.96%。

本周评论:金价下跌符合预期,美国经济持续复苏,地缘政治风险缓和导致金价利好出尽,从技术面而言,金价双头下行仍未走完,维持贵金属2季度策略观点,金价仍有下跌空间,1260美元/盎司为第一支撑位,1180美元/盎司为强支撑位。金价潜在上涨动力,印度大选结束后可望放开黄金进口政策,美国经济波动大,欧元区降息。A股方面,关注环保概念的贵研铂业与业缋大幅增长的银泰资源。

基本金属关注镍价格上行对其他金属的拉动作用。几乎可以肯定的是镍价与吉恩镍业等股价的上涨与期货、现货的投资人密切相关,从基本面而言,目前镍的交易量很少,实体经济对于镍短缺也没有强烈反应,所以形成资金推动型上涨。我们维持前期判断,短期镍价仍能上涨,推荐吉恩镍业、华泽钴镍。同时关注交易量小的金属品种比如锡、钼等品种,关注锡业股份(停牌),洛阳钼业与金钼股份。持续推荐加工股,银邦股份、亚太科技、海亮股份(002203)。

小金属方面,新能源汽车产业链或持续回调。关注被镍带动的小金属的交易性机会,比如钼、钨、稀土等品种,当然从现货囤积以及资源禀赋而言目前还是镍最能上涨,因为中国稀缺红土镍矿,海外现场加国内集中囤积导致镍价上行。而中国含有其他金属的资源而且分布广,难以形成合力。建议关注厦门钨业、五矿稀土等公司。

组合走势:海通组合5月走势:海通有色组合上周上升4.60%,申万有色指数上升1.94%,沪深300下降1.15%。

经济指标简述:上周公布的经济数据显示,美国已经走出恶劣天气给经济复苏带来的不利影响,多项经济数据表现超出预期;欧元区经济则增速放缓,短期内复苏势头或受阻;中国方面经济走势总体甸好。

本月推荐股票:5月组合银邦股份(20%)、天齐锂业(20%)、海亮股份(20%)、吉恩镍业(15%)、亚太科技(15%)、中科三环(10%)。

风险提示:美国经济环比复苏,地缘政治风险。

申请时请注明股票名称