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大宗金属周报:海内外销量大增,推荐新能源汽车产业

发布时间:2014-10-13    研究机构:海通证券

每周随笔加息谨慎态度或稳定金价:美国经济各项指标虽然符合预期,但仍存隐忧。一方面,美国就业数据可能没有我们想象的那么好。失业率、新增非农就业等各项数据虽然都符合市场预期;另一方面,欧元区、日本经济没有起色,全球经济增长放缓,再加之美元不断走强,促使美联储维持相当长时间的低利率政策,以应对可能出现的出口放缓及通胀走低。美联储再次释放的鸽派言论,也反映出美联储对于美国经济当中出现的问题还存有戒心。从技术面来看,黄金在1180美元/盎司附近形成了非常明显的强支撑。

上周大宗商品价格走势:上周金价上升2.26%,银价上升3.26%,WTI价格下跌4.37%,伦铜价格下跌0.70%,美元指数下跌0.90%,焦煤期货价格下跌0.77%,全球钢铁指数下跌1.94%,以及美国天然气价格下跌2.55%。

本周评论:上周金价触底反弹,我们认为金价四季度处于震荡,实际上整个三季度虽然美元大幅上涨,金价走弱,但实际上金价仅下跌10%,整体处于震荡,换言之在如此强的美元走势下,金价仅是震荡,未来在对于金价的利空出尽后,中长期金价仍可望上涨。A股市场首推外延式扩张的银泰资源,同时由于雾霾天气建议关注贵研铂业。

基本金属方面,9月中国经济下行的利空打压金属价格,但在此背景下中国流动性释放的预期也越发强烈支撑金属价格。所以我们认为金属价格短期反弹,当然中长期保持谨慎观点,坚持自下而上推荐资源品,关注业绩反转或增长的个股恒顺电气、锡业股份、中国铝业、中金岭南。中长期推荐加工股推荐新疆众和、精诚铜业、银邦股份、海亮股份(002203)。

小金属方面,海内外新能源汽车销量持续大幅放量,预计4季度新能源汽车销量超预期,推荐碳酸锂板块和磁材板块,碳酸锂首推行业龙头天齐锂业、磁材首推宁波韵升。同时关注西藏矿业、西藏城投、江特电机、中科三环。另一方面军工材料持续推荐西部材料。

组合走势:海通组合9月走势:海通有色组合9月上升12.64%,申万有色指数上升6.71%,沪深300上升4.82%。

经济指标简述:上周美国方面公布的经济指标较少,较为引人关注的是9月美联储纪要。纪要内容仍偏向鸽派,使得整个市场情绪依旧较为乐观。欧元区表现依旧低迷,短期内宽松政策效果并未充分体现。中国方面,上周并未公布重大数据。

本月推荐股票:10月组合新疆众和(20%)、天齐锂业(20%)、银泰资源(20%)、宁波韵升(15%)、恒顺电气(15%)、西部材料(10%)风险提示:美国经济环比复苏不及预期。行业短期(1个月)中期(1个季度)半年-1年贵金属 上行 震荡上行 震荡上行 基本金属 震荡上行 震荡 震荡上行 小金属 震荡上行 震荡 震荡上行

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