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有色金属行业周报:基本金属价格承压,建议均衡配置资产

发布时间:2016-05-23    研究机构:华泰证券

周观点

美联储议息会议释放鹰派言论,调整此前的市场预期,加之国内经济数据低于市场预期,强复苏的预期落空,导致基本金属价格承压,基建和地产的投资惯性有望使得金属价格有望在高位震荡后回调,工业金属板块的估值随市场风险偏好有望进一步下滑。但由于长期供给侧改革方向未变,回调幅度有限。市场关注点将逐渐从需求端向供给端政策转移,信用债市场的波动加大给央行流动性管理带来较大难度,但政策主动调节金融杠杆,有利于风险管理。这一阶段,依然需要均衡配置。推荐组合:南山铝业、银邦股份、天齐锂业、厦门钨业、山东黄金。

观点详析

1)美联储议息会议释放鹰派言论,调整此前的市场预期,加之国内经济数据低于市场预期,强复苏的预期落空,导致基本金属价格承压;2)信用债市场波动依然在考验央行流动性管理能力,金融降杠杆有利于风险管理,风险尚未完全释放;但回调幅度不大;3)从金属价格来看,未来工业金属中依然配置电解铝行业,存在一定相对收益,同时关注滞涨的镁金属行业;4)兼顾新材料公司和新能源主题;同时建议配置黄金板块进行防守。

本周LME金属价格综述

本周(5月13日~5月20日),LME基本金属价格以下跌为主,大类品种铜主力合约价格大幅下跌3.12%、铝主力合约价格下跌0.58%;锌主力合约价格下跌2.70%;铅主力合约价格下跌3.11%;镍、锡分别下跌3.72%和3.25%。本周黄金现货价格上涨0.90%,价格至1305.9美元/盎司。

本周稀有金属综述

本周主要品种稀有金属价格与上周基本持平,镨钕氧化物、氧化镧、铟、锗、电解锰、钒铁、锑价格出现小幅下跌,镉、镁、钨酸盐出现上涨。本周碳酸锂价格小幅下跌。电池级碳酸锂本周价格收于168.0元/公斤,较上周下跌3元;工业级碳酸锂本周价格收于134.0元/公斤,较上周下跌8元;氢氧化锂价格收于172.5元/公斤,较上周下跌10元。钴酸锂本周价格收于198.5元/公斤,与上周持平。

行业信息动态

中国首条海外氧化铝生产线竣工。5月21日上午,印度尼西亚西加里曼丹省可达邦县肯达望甘镇宏发韦立氧化铝厂项目一期工程100万吨氧化铝生产线正式竣工。赣州市稀土行业协会近日上调了4种离子型稀土矿指导价格,这是今年以来赣州稀协首次上调稀土矿指导价格,个矿种较此前的价格每吨均上调1万元。呼和浩特新能源汽车项目“上马”。5月16日,计划总投资约200亿元的内蒙古自治区呼和浩特市金山高新区新能源汽车制造项目“上马”,当天举行了集中开工仪式。该项目是该市土左旗2015年引进的亿元以上重点工业项目,致力于发展新能源电池、电机、电控等核心零部件生产以及整车制造等延伸产业链。项目建成后,年产值预计可达500亿元。

重点公司动态

上周有色金属板块以上涨为主。涨幅前五的股票为有研新材,华友钴业,怡球资源,金钼股份,五矿稀土;跌幅前五的股票分别为炼石有色,赤峰黄金,南山铝业,海亮股份(002203),西部黄金。

风险提示:宏观经济及政策变化,下游需求不及预期。

申请时请注明股票名称