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有色金属行业周报:9月【兴盛组合】重新登场

发布时间:2016-09-04    研究机构:海通证券

每周随笔触底回升,有色行业业绩转好。截至8月31日,有色行业108家公司2016年中报已全部披露完毕。受益于供给侧改革的持续推进,今年上半年贵金属、基本金属以及以钨、钴、锂为代表的一众小金属价格纷纷触底回升。锌、银、锡、黄金涨幅均超过25%,价格上涨直接利好有色行业公司业绩,这让投资者对下半年有色行业公司充满期待。2016年第二季度有色行业有88家公司实现盈利,这也是2010年以来最好的业绩,反映了行业供求关系逐渐回归正常, 供给过剩的局面得到控制,行业内公司盈利能力恢复。

大宗商品价格走势:上周(8月29日- 9月2日)金价上涨0.29%,银价上涨4.23%,WTI 价格下跌6.72%,伦铜价格上涨0.28%,美元指数上涨0.29%, 全球钢铁指数下跌0.07%,焦煤期货价格上涨7.85%。

本周评论:9月【兴盛组合】重新登场8月份在美国议息会议结果不明确的背景下,除了一贯看好下游需求的钴外,海通有色8月组合配置重点选择中报业绩高成长低估值个股,8月推出【亮明精兴】组合:海亮股份(002203)、明泰铝业、利源精制和鸿达兴业,组合近一个月正收益明显。进入9月,疲弱的非农数据使得当月加息概率大幅下降。宽松方向明朗,流动性继续激发金融属性,因此9月份组合以资源标的为主。9月组合:盛屯矿业25%(钴资源持续看好,大股东屡次增持)、盛达矿业25%(白银)、兴业矿业25%(白银)、山东黄金15% (黄金)和厦门钨业(稀土,关于收储情绪又在抬头)10%。

经济指标简述:北美方面,美国8月非农就业数据录得15.1万,失业率持稳于4.9%,每小时薪资月率增长0.1%,均不及预期;美国劳工部表示,过去12个月,平均新增非农就业人数为20.4万,8月就业人数在服务业行业持续增加; 过去三个月,平均新增非农就业人数为23.2万。美国第二季度非农生产力终值-0.6%,预期-0.6%,前值-0.5%。美国上周初请失业金人数26.3万,预期26.5万,前值26.1万。美国8月ISM 制造业指数为49.4,远远低于预期的52,前值52.6。这是ISM 制造业今年2月以来首次陷入萎缩。

海通有色9月投资组合:海通有色9月投资组合:盛屯矿业(25%)、盛达矿业(25%)、兴业矿业(25%)、山东黄金(15%)和厦门钨业(10%)。

风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。

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