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有色金属行业周报:骗补落地,关注新能源汽车板块机会

发布时间:2016-09-10    研究机构:兴业证券

投资要点

大宗商品价格整体回落,下游需求有望复苏。上周上证综指小幅上涨了0.38%,沪深300周环比基本持平,收涨0.12%,SW 有色指数周环比下跌了0.8%。本周涨幅最高的个股有中矿资源(002738)12.02%,st 鲁丰(002379)11.89%,银邦股份(300337)10.65%。本周大宗商品价格整体疲软,LME 各金属价格除铜、镍价格上涨外,铝、铅、锌和锡价格分别下跌了1.16%、2.39%、3.03%和0.31%,而铜、镍价格则分别上涨了0.34%和3.19%,本周锌价回落明显,主要是前期涨幅较大部分获利盘打压所致,我们依然认为锌供需紧张,未来价格仍有望创新高。本周国务院部署将加大积极财政政策实施力度,适度扩大内需,既带动扩大合理有效投资,又能增加有效供给,随着发改委公布PPP 项目的落地,未来下游需求有望复苏,大宗商品价格有望持续回暖,维持行业“推荐”评级。

新能源汽车骗补落地,新国补标准有望近期公布。周四财政部公布了《关于新能源汽车推广应用补助资金专项检查》的结论,查处了包括苏州金龙在内的五家典型新能源汽车骗补案例,并且公布了查处结果,这意味着8个月的专项骗补督查落地;同时我们预计近期新的国补标准也将公布,届时新能源汽车利空出尽,四季度新能源汽车将重现抢装行情,同时明年乘用车和物流专用车将持续发力,对上游碳酸锂和钴的需求有望再度爆发,建议重点关注:天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、华友钴业和中色股份。

天齐锂业公布将竞购SQM23.02%股权,碳酸锂行业竞争格局生变。根据天齐锂业公告,公司与Oro Blanco 接触,收购Pampa100%股权(主要资产为SQM23.02%股权),并且提供了无约束报价,若收购成功将改变目前的碳酸锂供给格局,强化其第一大碳酸锂生产企业的地位,提高公司在碳酸锂领域的话语权,碳酸锂价格将更加稳定,考虑到下游旺季来临及国内盐湖进入冬歇期,未来碳酸锂价格有望回暖。

明泰铝业进入汽车板带材,海亮完成股权激励授予,坚定看好加工材机会。此前我们建议投资者重点关注加工材的机会,金属价格回暖及加工费稳定驱动业绩超预期,本周明泰铝业公布了非公开发行方案,拟募集12.15亿元用于建设年产12.5万吨车用铝合金板带材项目,公司产品线将拓展,进军高壁垒的汽车板带材领域,考虑到公司业绩持续释放,建议重点关注;同时海亮股份(002203)完成了股权激励授予,估值低,未来外延预期强烈,稳健的投资者可以重点配置。

重点关注新能源汽车板块催化剂落地,维持行业“推荐”评级。新能源汽车本月政策持续落地,碳酸锂进入需求旺季,重点推荐天齐锂业、赣锋锂业、江特电机,钴板块建议关注华友钴业和中色股份。锌价持续上涨,重点推荐驰宏锌锗、西藏珠峰、建新矿业和中金岭南;建议布局估值优势明显和业绩超预期的下游加工板块,重点推荐明泰铝业、海亮股份;

风险提示:强势美元;供给侧改革力度低于预期;经济复苏低于预期。

申请时请注明股票名称